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衍生品與商品

我們向衍生品買方和賣方客戶均提供完整的綜合性全球服務

德杰的衍生品與商品服務業務具有創新性、全面性和全球性的特點。我們在各類股權和固定收益類衍生品交易中既能代表買方客戶,也能代表賣方客戶,包括商業銀行和投資銀行,這是我們與許多律所的不同之處。

我們向客戶提供商品、相關衍生品、結構性交易、產品和工具的法律、監管、營運和執行方面的諮詢。我們的團隊致力於提供綜合性全球服務,在紐約、倫敦、華盛頓、波士頓、舊金山、法蘭克福、慕尼黑、布魯塞爾、巴黎、都柏林和香港擁有60多位律師。

德杰曾代表商品型共同基金行業的多數基金,處理商品期貨交易委員會對該等基金及其關聯實體的監管事宜,這是我們屢獲殊榮的“第一檔次”註冊基金業務的整體服務的一部分。

 

創新與領導地位造就與眾不同

在近年發生的金融危機之後,德杰的衍生品團隊探索出獨特的業務策略。與那些向銀行和經紀交易商(下稱“賣方”)提供衍生品諮詢服務的華爾街傳統律所不同,我們的團隊意識到,在金融危機後資本和資源已經從賣方轉移到了資產管理行業(下稱“買方”)。借此契機,我們向資產管理人提供行業面臨的衍生品和商品相關問題的諮詢,成為業界著名的買方衍生品法律諮詢機構。

我們還參與行業會議,與領先的同業協會合作和參與監管程序,積極為資產管理和註冊基金行業獻計獻策。我們以法官顧問的身份參與法庭審理程序並表達我們的觀點,還經常以自身名義就擬議規則發表意見。比如在2016年,我們就美國證監會(SEC)對於註冊基金和商業開發公司使用衍生品的限制提案向SEC提交了意見函。

經驗
  • 代表首家全球不良債權基金處理數十億美元衍生品契約套利交易。
  • 代表一家領先的人壽保險貼現保單資產管理人從事長壽掉期組合活動。
  • 代表一家著名的資產管理人實現期貨組合總收益互換疊加結構化,以符合美國《1940年投資公司法》的承保範圍要求。
  • 代表一家領先的單一保險人分析CDS組合,以減少數十億美元的未償還和或有負債。
  • 代表一家氣候衍生品交易商提供氣候相關解決方案,對沖極端氣候條件的經濟影響。
股權與固定收益衍生品

德杰代表買方與賣方客戶處理各類股權和固定收益衍生品交易,這些客戶包括商業銀行、投資銀行、交易商、發行人、大量股權持有人,以及公共、私人和權益類投資基金、工具和賬戶。此外,我們的團隊協助客戶處理可變預付遠期、總收益互換、股權雙限策略和貸款交易、加速股份回購、增長型罷工買方期權交易、缺口賣方期權、眾多其他與股權相關的場外交易(OTC)、證券和產品,以及將場外交易轉為中央結算和交易所交易。我們還向客戶提供複雜的單一產品和組合性信用和貸款違約衍生品、以及經濟指數、利率和貨幣衍生品的諮詢服務。

監管

德杰向商品與衍生品市場的許多大型機構,包括金融機構、市場專家和參與者,提供監管和合規諮詢。我們為客戶分析美國聯邦商品法律和法規、其他美國與非美國監管機關的規則的監管要求和限制,判斷這些要求對客戶各地區的業務需求和目標的影響,並針對存在的監管問題制定解決方案。

合規

對於積極從事受規管商品和衍生品活動的客戶,我們的律師協助制定合規和風險管理基礎設施、政策、程序和最佳做法,以確保客戶能夠充分履行適用法律、法規和最佳做法項下的責任與義務。我們協助客戶成為美國期貨協會(NFA)會員,以便向美國商品期貨交易委員會(CFTC)註冊,並協助客戶準備CFTC、NFA和其他美國與非美國政府、監管和自律機構的監管檢查和合規審核。

投資基金

德杰擁有一支大型律師團隊,負責設立商品基金、對沖基金、其他替代投資工具、以及其他商品和衍生品的公共、私人和權益類基金、工具、賬戶及平台和提供相關的運營和交易協助。我們幫助客戶將商品與衍生品策略納入其投資計劃。德杰還活躍於離岸投資基金領域,協助客戶設立、運營和交易海外基金、可轉讓證券集體投資計劃(UCITS)、管理賬戶、管理公司及分銷業務。我們在世界各地區開展上述業務,並由德杰的大部分全球辦事處提供服務。

訴訟、強制執行與調查

德杰的訴訟律師代表客戶解決大量商品與衍生品爭議事宜,包括民事、刑事、行政、仲裁、調解、強制執行和調查性索賠、訴訟和程序,以及客戶內部調查與審核。

德杰的業界“第一”

德杰的律師為許多開創性的、首次上市的交易和事宜提供諮詢服務:

  • 代表商品型共同基金行業的大部分基金,處理CFTC對此類基金及其CTA和CPO的限制提案事宜。
  • 開發增強型替代收益票據(EARNS),這是具有接近delta-one對沖基金風險敞口特點且不引發票據持有人的推定所有權的首款結構化產品。
  • 開發首支面向散戶投資者的對沖基金掛鉤票據。
  • 代表聯邦住房貸款銀行系統和多家資產管理人將場外衍生品交易轉到結算平台。
  • 採用結構化衍生品工具,使首支在美國上市的交易所交易基金(ETF)進入中國A股市場。
  • 創造首支在美國上市的買空/賣空商品指數交易所交易產品。
  • 為美國一家共同基金在開曼群島設立子公司,解決商品連接型互換收入的不利影響,該結構現已被整個商品型共同基金行業普遍採用。
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