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衍生品与商品

我们向衍生品买方和卖方客户均提供完整的综合性全球服务

德杰的衍生品与商品服务业务具有创新性、全面性和全球性的特点。我们在各类股权和固定收益类衍生品交易中既能代表买方客户,也能代表卖方客户,包括商业银行和投资银行,这是我们与许多律所的不同之处。

我们向客户提供商品、相关衍生品、结构性交易、产品和工具的法律、监管、营运和执行方面的咨询。我们的团队致力于提供综合性全球服务,在纽约、伦敦、华盛顿、波士顿、旧金山、法兰克福、慕尼黑、布鲁塞尔、巴黎、都柏林和香港拥有60多位律师。

德杰曾代表商品型共同基金行业的多数基金,处理商品期货交易委员会对该等基金及其关联实体的监管事宜,这是我们屡获殊荣的“第一档次”注册基金业务的整体服务的一部分。

 

创新与领导地位造就与众不同

在近年发生的金融危机之后,德杰的衍生品团队探索出独特的业务策略。与那些向银行和经纪交易商(下称“卖方”)提供衍生品咨询服务的华尔街传统律所不同,我们的团队意识到,在金融危机后资本和资源已经从卖方转移到了资产管理行业(下称“买方”)。借此契机,我们向资产管理人提供行业面临的衍生品和商品相关问题的咨询,成为业界著名的买方衍生品法律咨询机构。

我们还参与行业会议,与领先的同业协会合作和参与监管程序,积极为资产管理和注册基金行业献计献策。我们以法官顾问的身份参与法庭审理程序并表达我们的观点,还经常以自身名义就拟议规则发表意见。比如在2016年,我们就美国证监会(SEC)对于注册基金和商业开发公司使用衍生品的限制提案向SEC提交了意见函。

经验
  • 代表首家全球不良债权基金处理数十亿美元衍生品契约套利交易。
  • 代表一家领先的人寿保险贴现保单资产管理人从事长寿掉期组合活动。
  • 代表一家著名的资产管理人实现期货组合总收益互换叠加结构化,以符合美国《1940年投资公司法》的承保范围要求。
  • 代表一家领先的单一保险人分析CDS组合,以减少数十亿美元的未偿还和或有负债。
  • 代表一家气候衍生品交易商提供气候相关解决方案,对冲极端气候条件的经济影响。
股权与固定收益衍生品

德杰代表买方与卖方客户处理各类股权和固定收益衍生品交易,这些客户包括商业银行、投资银行、交易商、发行人、大量股权持有人,以及公共、私人和权益类投资基金、工具和账户。此外,我们的团队协助客户处理可变预付远期、总收益互换、股权双限策略和贷款交易、加速股份回购、增长型罢工买方期权交易、缺口卖方期权、众多其他与股权相关的场外交易(OTC)、证券和产品,以及将场外交易转为中央结算和交易所交易。我们还向客户提供复杂的单一产品和组合性信用和贷款违约衍生品、以及经济指数、利率和货币衍生品的咨询服务。

监管

德杰向商品与衍生品市场的许多大型机构,包括金融机构、市场专家和参与者,提供监管和合规咨询。我们为客户分析美国联邦商品法律和法规、其他美国与非美国监管机关的规则的监管要求和限制,判断这些要求对客户各地区的业务需求和目标的影响,并针对存在的监管问题制定解决方案。

合规

对于积极从事受规管商品和衍生品活动的客户,我们的律师协助制定合规和风险管理基础设施、政策、程序和最佳做法,以确保客户能够充分履行适用法律、法规和最佳做法项下的责任与义务。我们协助客户成为美国期货协会(NFA)会员,以便向美国商品期货交易委员会(CFTC)注册,并协助客户准备CFTC、NFA和其他美国与非美国政府、监管和自律机构的监管检查和合规审核。

投资基金

德杰拥有一支大型律师团队,负责设立商品基金、对冲基金、其他替代投资工具、以及其他商品和衍生品的公共、私人和权益类基金、工具、账户及平台和提供相关的运营和交易协助。我们帮助客户将商品与衍生品策略纳入其投资计划。德杰还活跃于离岸投资基金领域,协助客户设立、运营和交易海外基金、可转让证券集体投资计划(UCITS)、管理账户、管理公司及分销业务。我们在世界各地区开展上述业务,并由德杰的大部分全球办事处提供服务。

诉讼、强制执行与调查

德杰的诉讼律师代表客户解决大量商品与衍生品争议事宜,包括民事、刑事、行政、仲裁、调解、强制执行和调查性索赔、诉讼和程序,以及客户内部调查与审核。

德杰的业界“第一”

德杰的律师为许多开创性的、首次上市的交易和事宜提供咨询服务:

  • 代表商品型共同基金行业的大部分基金,处理CFTC对此类基金及其CTA和CPO的限制提案事宜。
  • 开发增强型替代收益票据(EARNS),这是具有接近delta-one对冲基金风险敞口特点且不引发票据持有人的推定所有权的首款结构化产品。
  • 开发首支面向散户投资者的对冲基金挂钩票据。
  • 代表联邦住房贷款银行系统和多家资产管理人将场外衍生品交易转到结算平台。
  • 采用结构化衍生品工具,使首支在美国上市的交易所交易基金(ETF)进入中国A股市场。
  • 创造首支在美国上市的买空/卖空商品指数交易所交易产品。
  • 为美国一家共同基金在开曼群岛设立子公司,解决商品连接型互换收入的不利影响,该结构现已被整个商品型共同基金行业普遍采用。
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